开云官方网站

　　开云官方网站开云官方网站开云官方网站开云官方网站公司主要从事水产预混料、水产配合饲料和畜禽配合饲料的研发、生产与销售，饲料业务的收入、毛利占比均在90%以上。目前公司水产预混料规模位居行业第一，水产配合饲料位居行业第二开云官方网站，其中对虾饲料行业第一，畜禽配合饲料规模位居行业第八。公司为我国饲料行业十强之一。

　　服务营销能力是公司的核心竞争力。公司早在2006年就提出了服务型定位开云官方网站，构建了“分、子公司业务人员+分子公司技术部人员+公司总部研究中心人员”的三级服务营销体系。经过几年的持续投入，公司已形成一支强有力的营销服务队伍，遍布公司养殖户塘口，为养殖户提供全面的专业服务，以保证公司养殖户成为盈利能力最强的群体，进而拉动公司的增长。为推动服务营销，公司主要加强了研发投入和销售服务队伍的能力建设。从效果来看，公司营收、利润增长速度处于行业中上等，2010年分别达到46.61%和52.38%，发展趋势上公司有望领先所有同行。

　　饲料产能保持扩张，着重布局重点区域。公司2011新增产能163.2万吨，2012年就目前确定的项目来看，将至少增加112万吨，年均增速在30%左右。新增产能仍集中在华南、华中、华东三个重点区域，且重点扩充了产能相对薄弱的华中、华东区域，新增产能将进一步扩大公司在重点区域的影响力，提升公司的市场占有率。

　　微生态制剂的收入集团业务、利润高速增长，近三年增速均高于40%和50%，毛利率在50%左右。2010年虾、鱼种苗实现收入6330万元，2011年年中时已实现收入7570万元，同比增长201%，毛利率也由2010年的13%大幅提升至35%。

　　投资建议：预计2011-2013年公司实现净利润3.43、4.78、7.08亿元，同比增长分别为62%、40%、48%，EPS为0.59、0.82、1.22元，对应2月6日的收盘价17.03元，PE为29、21、14倍。考虑到公司服务营销推进下的快速增长，给予“增持”评级。

　　全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。

　　东海证券-海大集团-002311-服务营销促公司业务持续快速增长.pdf